Recherche Bay numéro 156 - 05/04/2023
Je vous souhaite à toutes et à tous un joyeux weekend de Pâques.
Un peu de lecture avant la chasse aux œufs: dans mon dernier bulletin macro, je parle du métal Argent, qui vient de dessiner une configuration graphique très intéressante et très haussière:
Graphiquement, en variation trimestrielle, l’argent vient de dessiner une bougie fortement haussière (marquée H sur le graphique ci-dessus). C’est assez rare sur le graphique de l’argent qui, depuis 2011, nous a plutôt habitués à dessiner des bougies baissières trimestrielles (notées B sur le même graphique) !
L’Argent est en train de tester son drapeau de consolidation qui est en place depuis l’été 2020.
Il s’agit de la cinquième tentative de breakout de ce drapeau depuis 2 ans!
Est-ce que la cinquième tentative sera la bonne?
L’Argent est en tout cas l’actif qui a performé le plus lors de ce premier trimestre 2023. A l’inverse, les valeurs bancaires sont les actifs les plus déprimés en ce début d’année. C’est assez marquant de constater que l’Argent est systématiquement la meilleure protection pendant une crise bancaire, on se demande même si l’Argent n’est pas considéré par certains investisseurs comme un actif monétaire qui agit à l’inverse de la confiance dans le système bancaire!
L’analyse complète est à lire ici https://or.fr/actualites/argent-metal-enfin-sur-point-casser-resistance-3062
Cette longue consolidation des cours de l’Argent que nous sommes peut être en train de quitter a été difficile pour tout le secteur minier. Les performances des titres miniers sont en effet très corrélés au comportement du Spot Argent.
Les deux dernières années ont été en particulier très difficiles pour les détenteurs de juniors canadiennes. Cela se remarque sur le graphique de GDXJ. Depuis l’été 2020, GDXJ dessine un drapeau (flag) de consolidation qui a donné deux faux signaux consécutifs.
En Mai 2022, ce drapeau a été cassé à la hausse mais cette cassure a été invalidée un mois plus tard, GDXJ est revenu dans ce fameux drapeau de consolidation. Et cet échec a amené plus de vendeurs sur l’indice: en Juillet 2022, le drapeau a été cassé, cette fois-ci à la baisse, avec suffisamment de force pour casser la tendance long terme haussière de l’indice. L’été 2022 représente le parfait exemple de false break down d’un mouvement de consolidation. La cassure à la baisse a été invalidée en Automne
L’objectif du triangle de consolidation de GDXJ a été atteint très exactement le 15 Mars par la courbe de l’indice avec une précision d'horloger. Depuis que cette cible a été atteinte, l’indice GDXJ est reparti violemment à la hausse.
Le 15 Mars nous a donc donné le top départ dans le secteur des juniors, et je continue cette semaine sur Recherche Bay Premium (ma nouvelle plateforme consacrée aux juniors qui effectuent des levées de fonds) , à analyser un autre dossier intéressant. Cette semaine, on parle du Cuivre:
Dans le compartiment des productrices, le rebond est significatif également depuis la mi-mars.
Mon panier de productrices acheté à la fin du mois de Septembre 2022 a augmenté sa performance par rapport à GDX depuis le dernier sommet de Février
Rappel: ce panier est constitué par les valeurs: HL+EXK+CMCL+FSM+BTG+EGO+LUN+EMX
Explorons désormais l’actualité de la semaine dans notre secteur: