Recherche Bay numéro 157 - 12/04/2023
Les États-Unis peuvent-ils encore éviter la récession ? C’est la question posée dans mon bulletin macro publiée comme chaque semaine sur or.fr
Trois raisons expliquent le maintien actuel de la consommation américaine:
Les américains font massivement appel au crédit
les niveaux des salaires ont progressé fortement permettant au consommateur d’être moins affecté par l’inflation que dans d’autres pays comme au Royaume Uni ou en Europe.
L’économie est très soutenue par la commande publique
Tous ces éléments ne sont malheureusement pas durables: comme en Europe, le risque d’entrée dans une situation de stagflation est désormais de plus en plus important aux Etats unis.
D’autre part, le ratio dette/PIB est aujourd’hui trop élevé pour continuer la politique monétaire contraignante. La Fed est coincée, elle n’a pas d’autre choix que d'arrêter son combat contre l’inflation dans un contexte de ralentissement économique. Pour cette raison aussi, la stagflation est désormais inévitable.
C’est justement ce type de blocage et d’environnement stagflationniste que l’or affectionne.
Le prix de l'or est sur le point de toucher des plus hauts en euros, dans l'indifférence générale.
Pourtant, le mouvement d’allocation vers ce type de placement (dans des pays pourtant fortement impactés par un environnement stagflationniste très favorable au métal jaune) n'a même pas encore commencé...
L’ensemble de l’analyse est à lire sur https://or.fr/actualites/etats-unis-peuvent-ils-encore-eviter-recession-3066
Les métaux précieux sont en train de revenir en force, le ratio DBP/DBB qui mesure le momentum des métaux précieux par rapport aux autres métaux est en train de casser un canal de consolidation après le run sur les métaux de base enclenché après la crise du Covid et les plans de relance mis en places dans le monde pour soutenir la demande
Ce sont les dossiers relatifs à ces métaux précieux que nous privilégions désormais dans mes prochains bulletins Premium.
Les abonnés de Recherche Bay Premium ont pu découvrir cette semaine une étude sur une junior Gold en phase de levée de fonds :
Le prochain dossier concernera une exploratrice argentifère qui est sur le point de procéder aussi à une levée de fonds.
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Le bulletin de cette semaine est focalisé sur une société argentifère (je reste dans les métaux précieux en ce moment comme vous le voyez) après mon premier entretien avec son CEO cette semaine à Zürich: