Recherche Bay numéro 165 - 07/06/2023
L’action des minières cette semaine confirme encore une fois que le sentiment dans le secteur continue à être au plus bas. Peu de volume dans les rebonds, le fait que l’or ait effacé $30 de pertes en une seule séance après un nouveau test de sa ligne de tendance haussière n’a pas réussi à amener plus d’optimisme chez les investisseurs
Les retours que j’ai eus des gérants de fonds et de Family office témoignent aussi d’une déprime qui s’est installée depuis plusieurs semaines, sans doute à cause du nouveau cycle de hausse des valeurs technologiques associée à des performances médiocres des minières. La plupart des investisseurs sont désormais positionnés pour accompagner les valeurs technos vers des plus hauts, l’optimisme est revenu sur les perspectives de l’économie américaine... ce qui implique que le secteur minier est encore plus délaissé.
Seule l’émergence d’une crise de crédit qui aurait un impact sur la consommation pourrait faire changer d’avis ces investisseurs. Dans le bulletin macro de cette semaine publié sur or.fr, j’explore le secteur immobilier et celui du marché automobile. Ce sont ces deux domaines qui présentent le plus de risque de contraction, l’analyse entière est à lire sur https://or.fr/actualites/risque-de-credit-crunch-aux-etats-unis-3114 dans ce bulletin intitulé “Le risque de credit crunch aux États-Unis”
Face à cet optimisme des marchés, l’or devrait être encore plus sous pression, et c’est même une surprise qu’il se maintienne à ces niveaux.
Le sentiment sur les minières reste bas, mais contrairement aux autres périodes d’accès de déprime, le graphique qui mesure ce sentiment n’enfonce pas des plus bas et l’indicateur MACD de cet indice annonce même un retournement significatif de ce sentiment…