Recherche Bay numéro 179 - 13/09/2023
Ce bulletin traitera de la désynchronisation entre les entreprises minières chinoises et celles cotées sur les marchés occidentaux.
Avant d'explorer ce sujet, permettez-moi de faire un bref rappel du bulletin macroéconomique hebdomadaire publié sur le site or.fr, comme le veut la tradition.
Cette semaine, nous analysons le retour de l'inflation aux États-Unis et les risques que l'Europe puisse être de nouveau touchée par cette inflation importée d'outre-Atlantique. Contrairement à la première vague d'inflation, cette deuxième pourrait survenir dans un contexte économique nettement plus précaire. Le risque de stagflation augmente en Europe, et c'est en Allemagne que ce risque est le plus prononcé.
L’ensemble de l’analyse est disponible ici: https://or.fr/actualites/inflation-repart-hausse-etats-unis-3191
Revenons à l'information clé de la semaine pour notre secteur : l'or vendu en Chine est actuellement plus cher que celui vendu en Occident, et cette disparité de prix ne cesse de croître.
L’or est plus cher à Shangaï et ce premium est historiquement élevé.
Nous examinerons de manière approfondie les implications de cette divergence dans mon prochain bulletin macroéconomique qui sera publié la semaine prochaine sur or.fr.
Pour l'instant, notons simplement les répercussions de cette divergence sur les sociétés minières : les entreprises minières chinoises surclassent leurs homologues cotées sur les marchés occidentaux.
Mais cette disparité entre les prix de l'or en Orient et en Occident a également des répercussions inattendues sur le comportement des sociétés minières cotées sur le marché de Toronto…