Recherche Bay numéro 237 - 23/10/2024

Vale et Newmont ont publié leurs résultats cette semaine. Ce bulletin examinera ces performances et leurs implications pour la suite.

Mais d'abord, un peu de macroéconomie :

Dans mon bulletin macro cette semaine publié sur or.fr je reviens sur le signal d’alarme que j’avais lancé il y a treize mois à propos de la dégradation du marché obligataire américain.

L’or physique est devenu un refuge plus fiable que les bons du Trésor américain, un changement progressif constaté depuis un an.

Les obligations à long terme subissent une pression croissante, amplifiée par le resserrement monétaire et la montée des défauts d’entreprises. Les inquiétudes entourant la dette américaine et l’inflation renforcent l’attrait de l’or, dont la valeur a augmenté de 30 % en 2023.

Bank of America confirme cette tendance, suggérant que l’or pourrait remplacer les bons du Trésor comme valeur refuge. JPMorgan recommande l’or comme couverture, tout en soulignant la solidité des actifs américains.

Avec la dette publique atteignant 35 800 milliards de dollars, le risque d’une crise financière et d’une inflation durable se profile. Les indicateurs récents montrent déjà une forte hausse des prix, notamment alimentaires, et des attentes d’inflation à long terme au plus haut niveau depuis les années 1980.

L’ensemble de l’analyse est consultable ici: https://or.fr/actualites/politique-fiscale-americaine-ouvre-voie-nouveau-cycle-inflationniste-3442

Examinons à présent l’actualité de cette semaine, dominée par les résultats de vale et Newmont.